ROE를 통해 좋은 기업을 선별하는 팁

 

슈퍼개미 김정환님도 봤다고 유투브에서 찔러줘서 보게 된 ROE개념 설명에 대한 아래 영상리뷰+@를 남기려 합니다.

 

---

ROE, 자기자본이익률?

ROE가 높다는 것은 그나마 확실한 투자지표로 알려져 있고 워렌버핏도 중요하게 생각한다는 지표로 알려져 있다고 합니다. 특히, ROE의 성장가속도는 투자하기에 매력적이다라고 대표할만한 의미이고 하여 아래 좀 더 자세히 다뤄보겠습니다.

 

캡처사진출처: 전인구경제연구소

 

기억에 남는 부분을 남겨보자면 RETURN ON EQUITY, 줄여서는 ROE 즉, 자기자본이익률의 개념에 대해 위 식처럼 당기순이익을 자본총계로 나눈 개념이라고 합니다. 여기서 당기순이익이 커야 이익률이 커지니까 당기순이익이 높은 주식을 일반적으로 눈여겨 보게 되는 겁니다. 당기순이익이 높은 종목은 자기자본이익률이 대체로 높을 가능성도 생기죠. ROE가 상승하면서 매출이 느는 것은 시가총액도 커지면서 성장을 한다는 것이니 현실적으로 어려운 기업조건이라고 합니다.

 

 

 

고ROE 및 당기순이익을 상승하는 기업들

당기순이익만 너무 보다보면 마주할 수 있는 함정은 비용절감을 통해 순이익을 늘리는 기업 중 연구투자에 대한 비용을 줄인다든지, 핵심인력을 해고하는 등 성장성을 저해하면서 ROE나 당기순이익을 높여가는 기업의 의도일 수 있는데요. 주가를 높여서 되팔아 이익을 챙길 뿐 기업자체는 망가지는 수순으로 가는 경우도 있다고 하니 기업공부 시 복합적으로 들여다 볼 필요가 있겠죠.

 

 

 

 

ROE를 통해 좋은 기업을 선별하는 팁

ROE가 꾸준히 성장하는지까지는 바라지 못하더라도 ROE 가속도를 잘 볼 필요가 생깁니다. 반짝 ROE가 높아진 기업이 아니라 의미있는 ROE가 높은 기업을 고르는 것, 좋은 기업이라고 투자할만한 기준을 세우는 게 중요한데요. 그 조건으로 매출이 좋은지 배당율은 어떤지를 확인해볼 수 있는데 ROE가 높으면서 매출이 상향하고, 그러면서 배당지급액이 상대적으로 낮다면 좋은 기업에 투자했다고 판단할 수 있다고 합니다. 

 

 

 

 

 

기업이 높은 ROE를 만드는 방법들

ROE를 높아보이게 할만한 요소들을 좀 더 들여다보자면, 당기순이익이나 매출을 높이는 데 있어 한계가 있으니 자본총계를 낮추는 방법이 있다고 합니다. 자본총계는 자산에서 부채를 뺀 개념이죠. 자산을 낮추려면 배당을 줘서 자산평가를 낮출 수 있죠. 배당을 뿌리면 대주주에게도 이득으로 돌아오면서 합법적으로는 자산을 버리는 효과를 주는 것이죠. 흔히 성장성은 없는데 배당이 높은 주식을 조심하라고 하는 이유가 여기에 있는 것이죠. 배당이 높은 주식에 연기금 및 개인 투자자들이 몰리면 주가는 높아지는데 실상 매출은 주가에 따라주지 않고 거품이 낀 차트는 세력이 개인투자자들에게 물량을 팔아넘기면서 이익을 챙기고 나가는 테크트리를 탑니다. 특히 자본이 크게 필요없이도 돌아가는 사업이라면 가능하겠죠.

 

 

여기서 주의할 점은 매출은 줄고 있는데 배당은 높아지는 그런 기업은 장기적인 관점에서는 투자하기엔 좀 위험한 종목이라고 볼 수 있다고 하죠. 딱 수학처럼 떨어지는 게 주식시장은 아니라서 고ROE 종목의 주가가 급등할 수는 있지만, 안전한 선택은 아닐 수도 있다고 합니다. 여기까지 봐주신 분들을 위해 저의 경험을 좀 더 공유드리자면, 위 설명과 관련해 함께 생각해볼만한 저의 매매복기는 아래에 이어집니다.

 

 

 

 

 

ROE가 높은 고배당주에 투자한 경험

저는 투자자에게 어떤 식으로든 이익을 주는 기업은 다 좋은 기업으로 보기 때문에 신중히 고민하고 제가 매수한 기업은 다 애정이 있는 편이나, 고배당주 및 고ROE 주식과 관련하여 떠오르는 종목이 있습니다. 순이익이 증가하고 있으면서 배당도 높은편이라 매수를 아니할 수 없었죠. 또한, 지수대비 너무 바닥권에 있는 종목이라고 판단하여 매수했으나, 당시 상승을 기약할 수 없게 거래량이 마른 소외주여서 초심을 잃고 지지부진한 흐름을 탓하며 몇주 뒤 다른 종목으로 갈아타게 되었는데요. 이 종목 얼마 안있어 매수가대비 300%이상 급등을 보였죠.. 아래 KPX홀딩스는 당시 고배당주라도 세력이 주가를 엄청나게 띄우고 빠르게 도망갔더군요. 이런 송곳차트에 급등 후 올라타는 건 특히 투자에 주의해야합니다.

 

 

 

---

요즘은 누가 PER, ROE 같은 원론공부해서 투자하냐는 말이 나올 정도로 미래성장산업에 대한 기대감으로 엄청난 급등랠리를 이어가고 있는 섹터도 분명 있습니다. 주식시장은 때로는 비이성적으로 움직이기때문에 타이밍 잡기도 예측하기도 참 쉽지 않죠. 기본적인 개념을 누군가에게 설명할 수 있을 정도는 알고 있어야 한다는 생각에 참고 자료를 통해 정리해봤는데 주린이 분들께 조금이나마 참고가 되셨길 바라며 글을 맺습니다.

 

▼ ▼ ▼ ▼ ▼ ▼ ▼ ▼ ▼ ▼ 

[국내주식/관심주전망] - 슈퍼개미 김형준 인사이트 요약(1) ft. 돈터뷰

슈퍼개미 김형준 인사이트 요약(1) ft. 돈터뷰

[국내주식/영웅문 검색식] - 주식 떡락을 피하는 조건식 깨알팁!

주식 떡락을 피하는 조건식 깨알팁!

[국내주식/종목재료분석] - 내일의 상한가를 미리 알 수 있을까? (1)

내일의 상한가를 미리 알 수 있을까? (1)

---

참고: ROE 제대로 공부하자(가짜 ROE에 속지 말기)

www.youtube.com/watch?v=8F_AU0denLc

공감+댓글+구독은 더 좋은 콘텐츠를 만드는 데 큰 힘이 됩니다!